FORMACIÓN

3
Octubre
2018

SEMINARIO: FUNDAMENTOS EN EL ANÁLISIS DE INVERSIONES INMOBILIARIAS. SEXTA EDICIÓN: Introducción y aplicación práctica al estudio y análisis de posibles proyectos de inversión en el sector inmobiliario

03/10/2018 al 04/10/2018

En esta sexta edición de Fundamentos en el Análisis de inversiones inmobiliarias se pretende que los asistentes sean capaces de comprender y analizar simplificadamente, cómo se realiza el estudio de viabilidad económica y financiera con un especial enfoque en el sector residencial, si bien se completará con diferentes charlas de especialistas por el sector hotelero o centros comerciales, entre otros.

 

  • 12 horas de formación presencial y un carácter eminentemente práctico.
  • Los alumnos asistirán al curso con ordenador, donde se trabajará sobre archivos Excel
  • Aforo limitado a 15 asistentes

 

CÚANDO Y DÓNDE

  • Día 3 de octubre: 9:00 a 14:00 y por la tarde de 15:00 a 17:00h.
  • Día 4 de octubre: 9:00 a 14:00h
  • C/Diego de León, 50, 2º

 

OBJETIVOS

  • Adquirir los conceptos básicos relacionados con el análisis de cualquier proyecto de inversión: determinación de los movimientos de fondos de un proyecto, el análisis los parámetros fundamentales en la medición de la rentabilidad del proyecto y la aplicación correcta de los criterios y herramientas para la toma de decisiones.
  • Desarrollar las competencias y capacidades propias para la elaboración de un modelo de proyecciones de un proyecto de inversión y su utilización, en el contexto de la financiación del mismo, dentro del marco de la empresa que los lleva a cabo: estructura del análisis a realizar, identificación de las partidas de inversión, ingresos y costes del proyecto, elaboración de los flujos de caja a obtener a lo largo del mismo y aplicación práctica de los criterios a emplear para la toma de decisiones.
  • Transmitir una metodología de modelización aplicable a una generalidad de proyectos de inversión, con atención específica a proyectos dentro del sector inmobiliario.
  • Iniciar en la identificación y modelización de las variables más relevantes para el análisis de riesgos de los proyectos (operativos y financieros).
  • Introducir a los participantes en las partidas específicas que siguen los agentes económico-financieros para la interpretación de los resultados y riesgos en el marco del análisis del proyecto.
  • Habituar a los participantes a la realización de análisis de sensibilidad y modelización de escenarios e interpretación de los resultados.
  • Transmitir los principales factores a considerar en el caso de proyectos relacionados con la promoción de viviendas, sector terciario, hoteles y centros comerciales.

 

PROGRAMA

Día 3 de octubre: de 9:00 a 14:00 y de 15:00 a 17:00h

  • Proyecciones y análisis de proyectos de inversión dentro del sector inmobiliario
  • Ponentes: Jaime Gómez-Llera Pons-Sorolla y Ana Hernández-Ros Otamendi

En esta parte se explicará de forma ordenada el estudio de un proyecto de inversión, junto a un desarrollo práctico del análisis de un proyecto dentro del sector inmobiliario residencial:

 

  • El Coste de capital
    • Análisis y proyección de la inversión necesaria para el desarrollo de la promoción inmobiliaria. Planeamiento y Gestión del Suelo. Hipótesis básicas
    • Análisis y proyección de los costes relacionados con el proyecto. Hipótesis básicas, identificación de riesgos y escenarios (planeamiento, riesgos urbanísticos o constructivos).
    • Análisis y proyección detallada de los ingresos esperados en el proyecto: análisis de oferta y demanda del producto.  Hipótesis fundamentales
    • Financiación. Hipótesis básicas
    • Coste de capital a aplicar. Riesgo vs rentabilidad exigida.
    • Análisis de sensibilidad
  •  Criterios para el análisis de inversiones y toma de decisiones
    • Posicionamiento
    • Segmentación
    • Plazo de recuperación (“Payback”)
    • Valor actual neto (VAN)
    • Rentabilidad: Tasa interna de rentabilidad (TIR); Beneficio sobre coste; múltiplos específicos ( Capital recuperado/ Capital Invertido)
  • Introducción. Conceptos básicos de los proyectos de inversión:
    • Cálculo de los movimientos de fondos de un proyecto
    • Parámetros fundamentales en la medición de rentabilidad del proyecto de inversión: horizonte temporal, dimensión y cash flows
    • “Highest and best use” (Mayor y mejor uso)
  • Cuestiones específicas aplicables al estudio de los proyectos de inversión dentro del sector inmobiliario residencial:
    • Estudio de Resultados

Comida de 14:00 a 15:00h (incluida en el aula)

  • Caso Práctico en Excel (a desarrollar a medida que se explican los conceptos)

 

Día 4 de octubre: En horario de 09:00a 14:00h

  • Cuestiones específicas relacionadas con el estudio de proyectos de inversión dentro de diferentes áreas dentro de sector inmobiliario
  • Ponentes: Fernando Fernández de Ávila Rodríguez, Jaime Gómez-Llera Pons-Sorolla y Sergio Rufino

En esta parte se presentará, a través de charlas, la situación y cuestiones específicas relacionadas con el estudio de proyectos de inversión dentro de áreas concretas dentro del sector inmobiliario:

 

  • Cuestiones específicas para proyectos dentro del sector terciario
  • Introducción
    • Experiencias y ejemplos
  • Cuestiones específicas para proyectos dentro del sector hotelero:
    • Descripción de Ingresos, costes y nivel de inversiones a considerar
    • Riesgos específicos (variaciones de presupuesto, cambios de gestor, cambios legislativos…)
    • Experiencias específicas
  • Cuestiones específicas para proyectos dentro del estudio de proyectos de inversión de centros comerciales
    • Descripción de Ingresos, costes y nivel de inversiones a considerar
    • Riesgos específicos (licencias, pérdida de inquilinos y ocupación)
    • Experiencias específicas
  • La financiación de proyectos: la visión de la banca
    • Análisis del riesgo por parte de las instituciones financiadora
    • Ratios relacionados con el servicio de la deuda

 

 

PONENTES

Jaime Gómez-Llera Pons-Sorolla. Executive Director; Transaction Real Estate

Jaime es Executive Director de Transaction Real Estate de EY en España. Cubre principalmente los sectores de Construcción y promoción Inmobiliaria, gestión de activos inmobiliarios y restructuraciones y refinanciaciones en el sector.

Es Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid, así como MBA del IESE (Barcelona), Universidad de Navarra. Participó igualmente en un MBA (Programa de Intercambio) por el MIT Sloan School of Management, (Massachusetts, EE.UU); y ha realizado el Programa en Dirección de Empresas inmobiliarias en el IESE (Madrid).

Ha asesorado en un gran número de operaciones inmobiliarias para clientes como Cerberus, Orion Capital, BAML, Testa o Grupo Carrefour entre otros y trabajado en todos los ámbitos del negocio: construcción, promoción, explotación y comercialización.

 

Fernando Fernández de Ávila Rodríguez. Director; Transaction Advisory Services Real Estate

Fernando es Director del equipo de Transaction Real Estate de EY en España. Tiene un Master en Dirección de Negocios inmobiliarios (MDNI), ICADE (Madrid); ha realizado un Executive MBA en ESADE (Madrid) y es MRICS (Registered Valuer) y SIOR.

Sus principales funciones son la valoración de activos singulares y portfolios de acuerdo a la normativa internacional RICS, así como la realización de análisis de inversiones y due dilligence para salidas a bolsa, operaciones de fusiones y adquisiciones y SOCIMIs.

Fernando tiene más de 12 años de experiencia dentro del sector de Real Estate. Tiene amplia experiencia en el asesoramiento y valoración de activos en explotación (centros comerciales, hoteles, naves logísticas, etc.), así como en inmuebles residenciales y suelo en desarrollo.

 

Ana Hernandez-Ros. Training Director in TAS de EY

Ana Hernández-Ros es Directora de formación de EY en el área de Finanzas/Corporate Finance, realizando y diseñando cursos a medida (in-company) a diferentes clientes del mundo financiero e industrial en materias relacionadas con el Corporate Finance, la contabilidad, el análisis financiero y la elaboración y modelización de proyecciones de estados financieros.

Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por el Centro Universitario de Estudios Financieros (C.U.N.E.F.) y cuenta con estudios en el Executive Program de KELLOG GRADUATE SCHOOL OF MANAGEMENT (NORTHWESTERN U.), Chicago. Fue vice-presidenta del departamento de Fusiones y Adquisiciones de Société Générale y anteriormente analista financiero en Goldman Sachs International.

Imparte cursos en masters y programas especializados en escuelas de negocios como IE, Garrigues, Fundación CIFF (Universidad de Alcalá), EOI, y ESIC.

 

Sergio Rufino. Executive Director de EY

Sergio es responsable de proyectos de Business Modelling en EY. Está especializado en diseño y desarrollo de modelos de proyecciones para inversiones, fusiones y adquisiciones, refinanciaciones, restructuraciones y planes de negocio con técnicas avanzadas de modelización. Así mismo, ha sido director en la revisión de numerosos modelos financieros.

Ha realizado trabajos de modelización financiera para bancos y grandes empresas tales como Goldman Sachs, RBS, Barclays Capital, Anglo Irish Bank, ACS, FCC, Ferrovial, Gas Natural Fenosa, Isolux Corsan, Itinere, OHL, Banco de Portugal, Cerberus, Grosvenor, Land Securities Trillium, BP, Grupo Amorim, UPS y empresas de private equity.

Es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidade Técnica de Lisboa. Es MBA – International Banking & Finance por Birmingham Business School.

Es profesor en el Máster de Gestión de Infraestructuras del Colegio de Ingenieros de Caminos, Canales y Puertos en Madrid, así como profesor asociado en el Máster de Finanzas en la Escuela de Alta Dirección y Administración (EADA) en Barcelona

 

PRECIO

(Comida incluida)

  • Asociado ASPRIMA: 250€ + IVA (21%)
  • NO asociado: 500€ + IVA (21%)

 

INSCRIPCIONES

s.gonzalez@asprima.es